¿Qué es el patrimonio apalancado?

El patrimonio apalancado es el stock de una empresa que tiene una deuda significativa, que también se conoce como apalancamiento. Debido a que la compañía opera principalmente mediante el uso de deuda, el capital apalancado conlleva más riesgo que el capital tradicional. Dependiendo de la cantidad de apalancamiento que tenga una empresa, puede ser tan arriesgado como la deuda. El riesgo radica en la capacidad de la empresa para financiar la deuda. Si la deuda no puede ser financiada por las operaciones, ya sea porque las ventas disminuyen o los costos aumentan, la compañía se declarará en quiebra.

Las empresas utilizan el apalancamiento financiero para aumentar el valor de sus accionistas. Al pedir prestado dinero, una empresa a menudo puede obtener más capital del que podría obtener si tratara de vender más acciones. Sin embargo, si una empresa adquiere demasiada deuda, corre el riesgo de ver la disminución del precio de sus acciones debido a la creencia de que la empresa está sobre apalancada o tiene demasiada deuda. Es un acto de equilibrio para que las compañías tengan una deuda suficiente para expandir sus operaciones, mientras no adquieren tanta deuda que la compañía parece ser inestable.

Si una compañía quiere adquirir otra compañía, sería bastante difícil y requeriría mucho tiempo para la mayoría de las compañías recaudar suficiente dinero a través del capital. La mayoría de las empresas pedirán prestado el dinero necesario para financiar la adquisición. Esto se conoce como una compra apalancada. La mayoría de las compras apalancadas se financian con un 10 por ciento de capital y un 90 por ciento de deuda o apalancamiento. Los bonos que se utilizan para financiar una compra apalancada son bastante arriesgados, y a veces se los conoce como bonos basura. Las acciones de dicha empresa se considerarían capital apalancado.

Los fondos mutuos también pueden aprovechar el capital apalancado para aumentar sus rendimientos. La mayoría de los inversores esperarían encontrar fondos mutuos apalancados en categorías de activos relativamente volátiles, como fondos de crecimiento de pequeña y mediana capitalización, pero el apalancamiento se puede utilizar en fondos de cualquier clase, incluidos los fondos de bonos. Estos fondos pueden aumentar el rendimiento si el fondo funciona bien, pero los inversores también pueden sufrir pérdidas significativas si el fondo declina.

Los inversores individuales también pueden usar el apalancamiento para aumentar su poder de compra. Cuando un inversor compra acciones con margen, está tomando prestados los fondos de su corredor para realizar la compra. Esto se considera apalancamiento. Las opciones también son un uso de apalancamiento por parte del inversionista individual. Debido a que cualquier tipo de apalancamiento es arriesgado, el apalancamiento debe verse como un tipo de inversión complementaria, y no como el tipo de inversión predominante en la cartera de un inversor.