¿Qué es la eficiencia del mercado?

La eficiencia del mercado es un término utilizado para describir el grado en que los precios de las acciones son representativos de todos los datos que están conectados con un mercado determinado. Esto significa que la eficiencia del mercado generalmente se identifica en grados, con una fuerte eficiencia del mercado que indica que los precios son reflejos firmes y precisos de lo que está sucediendo en el mercado. Por el contrario, si el precio de una acción no parece estar muy relacionado con las condiciones prevalecientes del mercado, eso se expresa como una débil eficiencia del mercado.

Es importante tener en cuenta que la eficiencia del mercado no significa necesariamente que las condiciones del mercado sean los únicos factores al considerar el estado de cualquier oportunidad de inversión dada. Más bien, la tasa de eficiencia ejemplificada por la relación entre los acontecimientos actuales en el mercado y el precio de la inversión son dignos de consideración junto con otros factores, si un inversor está pensando en comprar o vender ese activo. Existe cierta controversia sobre cuánto peso se debe dar a la eficiencia del mercado al tomar este tipo de decisiones.

Un concepto relacionado con la eficiencia del mercado se conoce como la hipótesis del mercado eficiente, o EMH. Los defensores de este enfoque afirman que es imposible que un activo supere al mercado donde se comercializa, simplemente porque todos los factores relevantes ya se tienen en cuenta en el precio de las acciones. Los detractores de esta teoría a veces se preguntan si todos estos factores se tienen en cuenta en la determinación del precio de la acción, ya que el precio puede o no ajustarse en función de factores que los inversores pueden considerar significativos. Si bien permite que los precios de las acciones se determinen normalmente en función de la información que está fácilmente disponible, esa información puede o no interpretarse adecuadamente, o puede tener un efecto en los inversores que los propios mercados pasaron por alto o descartaron.

Dado que la eficiencia del mercado se centra en la relación del precio de los activos en un mercado determinado, es posible que un activo tenga una fuerte eficiencia de mercado en un mercado y sea algo más débil en un mercado diferente. Esto se debe a que la percepción de la información relevante puede variar un poco, así como la forma en que esos bits específicos de información se relacionan entre sí en la formulación de la respuesta del mercado. Por esta razón, no hay una forma real de decir que un activo dado tiene una eficiencia de mercado específica que es aplicable en todo momento y en todos los lugares. Luego, los inversores deben observar detenidamente qué datos está considerando cada mercado y determinar por sí mismos si esos datos son completos y relevantes, o si creen que se necesita más información o una interpretación diferente de esos datos para evaluar adecuadamente el potencial de esa inversión.