¿Qué es la prima de riesgo de mercado?

Todos los inversores deben equilibrar el riesgo con el rendimiento esperado de sus inversiones. La prima de riesgo de mercado es una forma de medir el riesgo de una inversión de mercado o de capital en comparación con una inversión con un rendimiento garantizado o sin riesgo. La prima de riesgo de mercado de una inversión se expresa como la diferencia entre el rendimiento esperado de la inversión de capital y el rendimiento de la inversión libre de riesgo.

Esta diferencia también se denomina pendiente de la línea de mercado de seguridad (SML). El SML es un gráfico que traza el riesgo de mercado de una inversión particular en relación con el retorno del mercado en un momento determinado. Muestra todas las inversiones de valores riesgosas. Los inversores pueden ver fácilmente dónde cae una inversión en el gráfico para determinar la cantidad de riesgo en relación con el rendimiento esperado.

La fórmula para calcular este riesgo de mercado es parte del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). El CAPM incluye la idea de que los inversores deben ser compensados ​​tanto por el valor temporal del dinero como por el riesgo de la inversión. El valor del tiempo está representado por la porción de retorno libre de riesgo de la fórmula. Según el modelo CAPM, si la prima de riesgo no cumple o supera el rendimiento requerido del inversor para compensar el riesgo adicional, el inversor debe transferir la inversión.

Para calcular la prima de riesgo de mercado actual, los inversores toman el rendimiento actual de la inversión libre de riesgo, generalmente los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, y comparan ese rendimiento con el rendimiento estimado de la inversión de riesgo. Por ejemplo, suponga que el rendimiento actual de los bonos es del dos por ciento, y el rendimiento estimado de la inversión arriesgada del mercado es del ocho por ciento. La prima de riesgo de mercado de la inversión de riesgo sería la diferencia entre los dos rendimientos, o seis por ciento. El inversor puede decidir si el rendimiento adicional del seis por ciento vale el riesgo adicional.

Los inversores también utilizan diferentes tipos de puntos de referencia de riesgo de mercado para determinar el riesgo. Estos incluyen la prima de riesgo de mercado histórica y la prima de riesgo de mercado esperada . La prima de riesgo de mercado histórico compara el rendimiento histórico del mercado de valores en comparación con los bonos del Tesoro de EE. UU. La prima de riesgo de mercado esperada compara los rendimientos futuros estimados del mercado de valores en comparación con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

Estos cálculos ayudan al inversor a determinar el nivel de riesgo frente a una inversión libre de riesgo. No garantizan la tasa de rendimiento ni ninguna devolución en absoluto. Los inversores generalmente usan estimaciones de riesgo como parte de una estrategia general de inversión.