¿Qué es la tasa de rendimiento negativa?

La tasa de rendimiento negativa es un término financiero que se refiere a un negocio que no ha logrado obtener ganancias en un período de tiempo específico, donde los costos han excedido los ingresos. También puede referirse a una pérdida de valor en inversiones de capital como acciones y productos básicos o bienes inmuebles. Si bien el retorno de la inversión para un nuevo negocio a menudo es negativo en los primeros años de operación a medida que el negocio se establece, una tasa de retorno negativa no necesariamente indica un negocio fallido, ya que es una pérdida en papel solamente, hasta que un negocio esté cerrado o los activos se liquidan. En el mercado bursátil, una tasa de rendimiento negativa es común con la mayoría de las inversiones en ciertos períodos de tiempo, ya que el mercado tiende a fluctuar hacia arriba y hacia abajo debido a circunstancias más allá de un negocio público o el control final de la industria sobre la valoración de sus acciones.

Otra forma de referirse a la tasa de rendimiento negativa en el sector financiero es el rendimiento negativo del capital. La equidad es una estimación del valor monetario de un activo después de restar todas las deudas contraídas con él, como el valor neto de una casa después de restar el saldo de la hipoteca. Un rendimiento negativo sobre el capital es a menudo una forma más precisa de valorar los activos del negocio porque representa el verdadero valor monetario que se obtendría si el negocio se liquidara.

Las inversiones suelen tener una tasa de rendimiento que fluctúa a medida que una empresa atraviesa varios ciclos de crecimiento. Cuando se inicia una empresa de nueva creación, a menudo el costo de los gastos de capital para terrenos, equipos nuevos y gastos operativos excede cualquier beneficio potencial que la empresa pueda obtener a corto plazo. Esto da como resultado una tasa de rendimiento negativa que esperan los inversores, con la intención de que, con el tiempo, el negocio obtenga suficientes ganancias para pagar las deudas iniciales. Un ejemplo sería una empresa que invierte $ 1,000,000 de dólares estadounidenses (USD) en capital inicial y pierde $ 100,000 dólares en su primer año a través de gastos operativos como la nómina. Esto representa una tasa de rendimiento negativa del 10%, que puede ser típica y superada en los años siguientes a medida que el negocio continúa creciendo.

Si bien una tasa de rendimiento negativa en una empresa comercial que está en curso durante muchos años plantea el riesgo de una pérdida completa de la inversión de capital inicial si la empresa no se recupera, existen riesgos de tasa de rendimiento (ROR) similares en el mercado de valores. La diversificación en la inversión en acciones es un método fundamental para evitar una tasa de rendimiento negativa general, ya que es casi imposible evitar el hecho de que algunas tenencias de acciones en una cartera tendrán valores decrecientes en un momento dado. Los fondos mutuos y los fondos indexados intentan evitar este riesgo al ser inversiones que abarcan una amplia gama de industrias y sectores empresariales.

Otro aspecto importante a considerar con los cálculos del retorno de la inversión (ROI) es una tasa de rendimiento real negativa o una tasa de rendimiento real si es positiva. Una tasa de rendimiento real agrega inflación a los cálculos para el crecimiento o la disminución del valor de un activo. Si el valor de una acción, por ejemplo, aumentó un 5% en el último año, pero la tasa de inflación de los productos en ese sector de la economía aumentó un 6%, entonces se puede decir que la acción tiene una tasa real negativa de retorno del 1% si se vendiera. El cálculo de la tasa de rendimiento sin tener en cuenta los cambios inflacionarios se conoce como tasa de rendimiento nominal. Otras medidas en los mercados de capital también pueden afectar una tasa de rendimiento básica para un negocio o para valorar un activo, como reinversiones de dividendos que aumentan el valor de las acciones con el tiempo o cambios en las tasas de interés que afectan el costo de los préstamos para adquirir nuevo capital.