¿Qué es el valor liquidativo?

En términos financieros, un activo es cualquier propiedad de una persona, compañía u otra entidad que tenga un valor monetario y pueda convertirse en efectivo. Las responsabilidades son cualquier deuda o reclamo que la persona u organización está legalmente obligada a pagar. El valor liquidativo (NAV) es el valor que queda cuando los pasivos se restan de los activos. Si el valor es positivo, la parte se considera solvente; Si el valor es negativo, la parte se considera insolvente.

El valor liquidativo se asocia más comúnmente con fondos mutuos. La fórmula para calcular esto es:

(Valor de mercado de valores propiedad del fondo + efectivo y otros activos - total de todos los pasivos del fondo) / número de acciones en circulación.

Esto se calcula al final del día a día y se conoce como el valor liquidativo por acción. El valor liquidativo de un fondo mutuo puede variar diariamente como resultado de las fluctuaciones del mercado que afectan las inversiones del fondo.

Calcular pasivos para una corporación puede ser un poco más complicado que para un individuo. Además de los préstamos, las hipotecas y la deuda operativa, una empresa debe incluir los dividendos de acciones diferidos y los impuestos no pagados que vencen dentro de un año. Se deben considerar las retenciones fiscales, el impuesto de desempleo, el impuesto inmobiliario y los impuestos a la propiedad personal.

El valor liquidativo de una empresa, también conocido como valor en libros o valor para el accionista, no equivale necesariamente a un precio de venta viable. NAV solo considera activos tangibles, no intangibles, como la buena voluntad, que ayudan a determinar su potencial de ganancias futuras. Si una empresa posee una patente que promete aumentar significativamente los ingresos, esto justificaría un precio de venta superior al valor en libros. Por el contrario, si la demanda del mercado para la línea de productos de la compañía está disminuyendo, entonces la compañía probablemente vendería por menos de su NAV.

Los cálculos del patrimonio neto también son importantes para las organizaciones sin fines de lucro. Si bien las organizaciones benéficas no existen para obtener ganancias, es necesario un valor de activo neto positivo si la organización planea crecer. Las fundaciones y otros grandes donantes a menudo revisan los balances y presupuestos de organizaciones benéficas antes de realizar donaciones o subvenciones. Hacen esto para determinar si la organización seguirá siendo solvente y capaz de cumplir su propósito caritativo.

Si bien el valor liquidativo normalmente no se aplica a las propiedades inmobiliarias de alquiler, muchos analistas lo utilizan para evaluar las acciones en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Estas son empresas públicas que venden acciones comunes a los inversores. Su negocio principal es comprar y administrar bienes inmuebles que generan ingresos, como hoteles, edificios de apartamentos, centros comerciales y complejos de oficinas. Los beneficios se distribuyen a los propietarios de acciones en forma de dividendos. Para determinar una evaluación más precisa, los cálculos para el valor liquidativo de un REIT utilizan el valor de mercado actual de las propiedades, en lugar de la base depreciada.

Al calcular el valor de su activo neto, debe considerar todos sus activos. Esto incluye efectivo, ahorros para la jubilación, valor de reembolso de pólizas de seguro de vida, valor actual de acciones o bonos, más el valor justo de mercado de todos los bienes personales y bienes inmuebles. Las responsabilidades incluyen cualquier hipoteca, deuda o reclamo legal por el cual él es responsable. Dado que esta fórmula no tiene en cuenta sus ingresos y su capacidad para pagar la deuda, un valor de activo neto negativo no es una indicación de que deba declararse insolvente. Sin embargo, es un punto de referencia necesario para fines de planificación financiera.