¿Qué es la gestión pasiva?

También conocida como inversión reactiva o pasiva, la gestión pasiva es una estrategia de inversión en la que la negociación se realiza siguiendo el movimiento en un índice de mercado. Esto contrasta con la gestión activa, en la que hay un intento de analizar y predecir movimientos futuros como un medio para vencer al mercado; El enfoque pasivo busca simplemente seguir las tendencias como un medio para generar retornos. Este tipo de estrategia financiera a menudo se usa para administrar algunos tipos de fondos mutuos, así como fondos cotizados en bolsa o ETF.

Los defensores de la gestión pasiva están de acuerdo en que este enfoque puede ser efectivo, ya que se basa en toda la información que acumulan los mercados y el movimiento resultante de esos mercados. Al optar por seguir pasivamente un índice de mercado en lugar de utilizar diversas estrategias para crear órdenes de inversión elaboradas, se minimiza el riesgo y se aumentan las posibilidades de obtener un rendimiento razonable. El hecho de que los fondos indexados tienden a funcionar a una tasa de rendimiento más alta que la mayoría de los fondos administrados activamente a menudo se cita como prueba de la eficacia de la gestión pasiva.

Aquellos que no ven la administración pasiva como el medio más eficiente de invertir, notan que, si bien el rendimiento de los fondos indexados es consistente y, a menudo, mejor que muchos fondos administrados activamente, el enfoque funciona mejor en un mercado estable. Si el mercado mismo se volviera más volátil y los activos subyacentes para el fondo se volvieran algo inestables, la necesidad de utilizar diferentes estrategias para minimizar las pérdidas se hace rápidamente evidente. Por esta razón, depender únicamente de la gestión pasiva puede o no ser la mejor manera de administrar un fondo.

Si bien la gestión pasiva es un enfoque más reactivo que otras estrategias de inversión, el método no significa que los administradores de fondos simplemente ignoren un mercado hasta que ocurra algún tipo de cambio. La mayoría de los administradores que utilizan este enfoque pasivo supervisarán el movimiento diariamente y tomarán medidas para proteger los intereses del fondo y sus inversores si creen que los movimientos del mercado indican la necesidad. La diferencia con este enfoque es que los cambios tienden a ocurrir con menos frecuencia que con otros métodos que dependen de la actividad constante de compra y venta para generar algún tipo de rendimiento relativo.

La efectividad de la gestión pasiva se ilustra más claramente cuando las inversiones asociadas con el fondo tienen un largo historial de estabilidad, y cuando hay relativamente poco potencial para cambios repentinos en el mercado que podrían anticiparse y abordarse con un enfoque activo. Al igual que con cualquier tipo de estrategia de gestión de inversiones, existe un riesgo inherente con la gestión pasiva. Según los activos del fondo y las metas financieras del inversor, el riesgo puede ser muy bajo y el enfoque puede generar una tasa de rendimiento atractiva.