¿Qué es la colocación privada?

También conocida como oferta no pública, la colocación privada es el enfoque de vender valores a algún tipo de inversor institucional, sin ofrecer esos valores a la venta a los inversores en general. El uso de este tipo de estrategia es común en los Estados Unidos, donde las regulaciones establecidas por la Comisión de Bolsa y Valores ayudan a definir el proceso de venta de una ronda de valores de esta manera. Si bien el término colocación privada se usa con más frecuencia en los Estados Unidos, el concepto general se encuentra en los círculos de inversión en todo el mundo.

Una de las características distintivas de la colocación privada es que estos inversores privados deben ser instituciones en lugar de individuos. Esto significa que los bancos, compañías de seguros, fondos de pensiones y otras entidades incorporadas son libres de participar en este tipo de venta. El rango de valores que se pueden ofrecer en una oferta no pública varía de acciones ordinarias o preferentes, pagarés y emisiones de bonos.

Es importante tener en cuenta que este tipo de oferta no pública es un enfoque común para invertir en casi todos los países del mundo. El proceso hace posible generar retornos que ayudan a mantener una institución solvente y capaz de proporcionar apoyo continuo a sus clientes o miembros. Por ejemplo, los bancos participan en la colocación privada como un medio para generar un retorno sobre los recursos de los depositantes, lo que a su vez aumenta la seguridad de esos depósitos.

En los Estados Unidos, así como en otros países, los valores obtenidos a través de una colocación privada no necesariamente tienen que estar registrados en una agencia reguladora del gobierno. Esto suele ser cierto cuando no hay intención de revender los valores adquiridos a inversores privados. Si la intención es adquirir los valores y ofrecerlos para la venta en un período relativamente corto de tiempo, muchas naciones requieren que se registren las adquisiciones, utilizando los mismos procedimientos generales seguidos por los valores que se incluyen en una oferta pública inicial.

La necesidad de regular la colocación privada se ha entendido durante mucho tiempo en el mundo financiero. Las leyes en los Estados Unidos, como la Ley de Valores de 1933, proporcionan el marco para la creación continua de normas y reglamentos respaldados y aplicados por la Comisión de Valores y Bolsa de ese país. Al crear estándares y procesos específicos por los cuales puede ocurrir la colocación privada, se minimiza la oportunidad de comercio de valores poco ético y posiblemente ilegal. Desde esta perspectiva, regular el proceso de colocación privada ayuda a mantener los mercados de inversión algo estables, al tiempo que protege los derechos de todos los inversores, tanto individuales como institucionales.