¿Qué es la recapitalización?
La recapitalización es un proceso en el que se reorganiza el monto de la deuda y los activos de una entidad en particular para cumplir con un objetivo financiero. El objetivo puede ser un intento de limitar la cantidad de impuestos adeudados sobre los activos disponibles, o como parte de una reorganización para evitar la bancarrota. Si bien la idea de recapitalización se asocia normalmente con empresas, el mismo concepto general se puede aplicar a organizaciones sin fines de lucro, instituciones financieras como bancos o compañías hipotecarias, e incluso a individuos.
Hay varias razones por las cuales la recapitalización puede ser una opción atractiva. Con las compañías que venden bienes y servicios al público en general, una motivación sería fortalecer el panorama financiero del negocio en previsión de una expansión. Esto puede incluir algo tan simple como reemplazar las opciones de acciones preferidas con emisiones de bonos para minimizar la carga impositiva. Al reestructurar la relación entre la deuda y el patrimonio neto incorporado actualmente en la empresa, es posible reducir las obligaciones futuras y desviar esos fondos directamente a proyectos de expansión que fortalecerán a la empresa con el tiempo.
Una empresa también puede sufrir una recapitalización como un medio para evitar la bancarrota. Con esta aplicación, se altera la forma en que la empresa gasta dinero para que la empresa pueda asegurar fondos para seguir operando hasta que sea posible obtener una ganancia neta una vez más. Esto puede significar recortar gastos en algunas áreas y aumentarlas en otras, mantener una cantidad menor de inventario para reducir la carga tributaria general y cualquier otra estrategia que permita al negocio cumplir con sus obligaciones de deuda actuales.
Los bancos y otros tipos de instituciones financieras pueden utilizar el proceso de recapitalización. Una recapitalización bancaria puede ocurrir cuando la entidad adquiere o se fusiona con otra entidad similar. Los recursos colectivos de la nueva entidad, así como los pasivos colectivos, se reorganizan para colocar al nuevo banco en la mejor situación financiera posible. La recapitalización de los bancos también puede llevarse a cabo en un esfuerzo por resistir un intento de adquisición, o para evitar una posible falla o una severa reducción en las operaciones.
Con cualquier tipo de plan de recapitalización, es extremadamente importante tener objetivos específicos en mente. Para alcanzar esos objetivos, un plan viable incluirá el establecimiento de una serie de elementos de acción que ayudarán a la entidad a alcanzar esos objetivos en etapas lógicamente progresivas. Esos mismos elementos de acción también proporcionarán un sistema de controles y equilibrios que permiten evaluar y ajustar el proceso de reorganización si es necesario.