¿Qué son las acciones preferentes canjeables?

Algunas veces conocidas simplemente como acciones preferentes, las acciones preferentes rescatables son un tipo de opción sobre acciones que conlleva la posibilidad de que el inversor devuelva a la entidad emisora ​​después de que se hayan cumplido ciertas disposiciones dentro de los términos y condiciones de la venta original. Por lo general, esto significa que las acciones se pueden canjear una vez que el precio unitario de las acciones alcanza un cierto nivel, o una vez que haya pasado una fecha específica después de la fecha de venta. En algunos casos, es necesario que el titular de las acciones preferentes rescatables notifique a la entidad emisora ​​con anticipación la intención de cobrar las acciones para que la transacción se lleve a cabo.

Debido a la estructura de las acciones preferentes rescatables, muchas compañías que emiten este tipo de oferta incluirán algunos incentivos para que los inversores mantengan esas acciones durante un período prolongado de tiempo. Uno de los incentivos más comunes es la inclusión de una tasa de interés más alta con la emisión, en comparación con otros tipos de acciones preferentes emitidas actualmente por la compañía. Cuando se combina con un cronograma atractivo para proporcionar pagos de dividendos a los accionistas, existe una gran posibilidad de que los inversores prefieran conservar las acciones a largo plazo, en lugar de hacer uso de cualquier disposición para cobrar las acciones tan pronto como el Se han cumplido los términos básicos relacionados con la venta de las acciones.

Además de proporcionar incentivos para que los inversores conserven las acciones preferentes rescatables, las leyes comerciales en varios países también establecen límites sobre cuándo los inversores pueden ejercer su derecho de vender las acciones a la entidad emisora. Un ejemplo de este tipo de límites es la incapacidad de inducir al emisor a recomprar las acciones cuando la transacción crearía dificultades financieras significativas y amenaza con socavar la operación de la compañía. La idea detrás de este tipo de regulaciones gubernamentales es evitar ejecuciones masivas en ciertas compañías durante tiempos de recesión económica. Al hacerlo, se minimizan las posibilidades de cierres de empresas adicionales que obligan a más personas a dejar el trabajo y dificultan la recuperación económica.

El proceso real para liquidar acciones preferentes rescatables a menudo implica mantener las acciones durante un período de tiempo específico antes de acercarse al emisor para volver a comprarlas. Por ejemplo, los términos de la venta original pueden requerir que el inversor no ejerza esta opción durante al menos un año calendario después de la compra inicial. En otros momentos, los términos de la venta pueden prohibir que el inversor busque cobrar las acciones preferidas con el emisor hasta que el precio unitario de las acciones alcance un cierto monto. Incluso entonces, muchos términos comerciales requerirán que el inversionista notifique al emisor con anticipación su intención de ejercer la opción de vender las acciones, dándole tiempo al emisor para asignar los recursos financieros necesarios para cumplir con la solicitud.