¿Qué es el valor agregado para el accionista?

El valor agregado para el accionista (SVA) es solo una forma de medir el valor de una acción de la compañía para los accionistas, o cómo es probable que compense a quienes invierten dinero en ella. En SVA, los profesionales de finanzas toman la ganancia operativa neta después de impuestos (NOPAT) y restan el costo del capital. Esto ayuda a mostrar un "valor" para la empresa, aunque sea algo subjetivo. Puede parecer complicado, pero la idea básica detrás de SVA es la siguiente: que para que una empresa realmente brinde a sus accionistas, los rendimientos de las acciones (ganancias) deben superar los costos de las acciones, el valor total de las acciones en circulación.

La historia sobre el valor agregado para los accionistas es que Jack Welch de General Electric ayudó a popularizar la idea antes de abandonarla más tarde. Algunos expertos financieros pueden tener un sistema de valor agregado para el accionista en alta estima; otros pueden no. El SVA es solo una medida de valor general que puede ayudar a mostrar cómo se equilibra el capital con los beneficios reales de una empresa.

La medición del valor agregado para el accionista se basa en el costo de capital promedio ponderado (WACC). Para aquellos fuera de la industria financiera, este término también puede parecer complicado. WACC es esencialmente la valoración "equilibrada" de diferentes costos de capital. Las acciones ordinarias, las acciones preferentes, los bonos y la deuda a largo plazo son diferentes tipos de categorías de costo de capital para un negocio. Un paradigma de costo promedio ponderado de capital asegura que estos sean valorados de manera justa.

Otro tipo de medida de los retornos corporativos para los accionistas es una evaluación de valor agregado de mercado. En el valor agregado de mercado (MVA), la calculadora toma todos los "reclamos de capital" contra el valor de mercado de la deuda y el patrimonio de una empresa. El MVA es una herramienta de uso frecuente para ver cómo una empresa podría devolver ganancias a los accionistas.

Todo lo anterior es parte de hacer "debida diligencia" en una empresa. Los inversores usan este tipo de herramientas para observar de manera realista los rendimientos proyectados antes de comprar una empresa. En los tiempos modernos, la aplicación de una mayor matemática a los mercados financieros ha llevado a una variedad mucho mayor de artículos como SVA y MVA que ayudan a aquellos con dinero a ver claramente las opciones para asignar ese dinero a inversiones que valdrán la pena. No todos los comerciantes e inversores usan SVA, pero puede ser útil solo para ver que una empresa puede ganar su propio dinero y mantenerse en pie.