¿Cuál es la conexión entre el costo de capital y CAPM?

El costo de capital y el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) son dos elementos que se relacionan con la revisión y valoración de una inversión. El costo de capital representa la tasa de interés pagada por los fondos utilizados para participar en una determinada actividad comercial. El CAPM es una fórmula específica utilizada para evaluar el riesgo versus el rendimiento de una inversión. Por lo tanto, la conexión entre el costo de capital y el CAPM es la necesidad del primero para calcular un CAPM razonable. La otra conexión es ese costo de capital y CAPM tiene una conexión donde uno puede sustituir el costo de capital con una tasa de interés que indica un rendimiento financiero futuro.

CAPM es una medida formal que tiene en cuenta el tiempo y el dinero para un proyecto determinado. Cuanto más tarde una inversión en completarse, debería recompensar a las empresas con mayores rendimientos financieros. Este concepto básico es una suposición común con diferentes técnicas de valor del dinero en el tiempo. Cuando una empresa espera pagar grandes cantidades de dinero para comenzar un proyecto, generalmente se requieren más fondos externos, ya que las empresas generalmente no pueden pagar el proyecto. El costo de capital y CAPM pueden ayudar a una empresa a seleccionar entre una serie de proyectos diferentes que pueden o no generar fuertes retornos financieros.

En la mayoría de los casos, no existe un punto de referencia único que dibuje un disparador al revisar el costo de capital y el CAPM. Por ejemplo, una empresa puede usar estos datos para determinar la tasa de rendimiento total de un proyecto. Cada fórmula puede ser ligeramente diferente debido al costo inicial de capital o cualquier prima relacionada con la tasa de interés para futuros rendimientos financieros. Una vez que una empresa tiene la respuesta para cada fórmula, debe hacer una selección con respecto a los proyectos. Las empresas a menudo buscan seleccionar un proyecto en función del costo de capital y CAPM que es más alto que la tasa interna de rendimiento.

Al igual que muchas fórmulas matemáticas de finanzas corporativas, no hay una garantía del 100 por ciento de que un proyecto realmente genere retornos financieros calculados. El costo del capital y el análisis CAPM no pueden estimar ningún factor externo inesperado, como los aumentos extremos de la inflación o la fuerte competencia de otras empresas o la falta de demanda de los consumidores debido a la disminución de los salarios de los consumidores. Las empresas deben tener planes de respaldo u otros análisis para analizar estos factores. Pocas, si las hay, fórmulas matemáticas pueden lograr este resultado.