¿Cuál es la conexión entre el rendimiento actual y el rendimiento a la madurez?

El cálculo del rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento de la inversión en un bono u otro instrumento de renta fija le dice al inversor si vender el bono antes de tiempo o mantenerlo hasta su vencimiento. Ambos cálculos le indican al inversor la tasa de rendimiento de la inversión en puntos específicos en el tiempo. Si el rendimiento al vencimiento es menor que el rendimiento actual, el bono se vendería a un precio que es mayor que su valor nominal. En ese caso, el inversor podría querer vender la inversión, en lugar de conservarla. Por el contrario, es probable que un inversor quiera mantener un bono con un rendimiento al vencimiento mayor que el rendimiento actual.

Los bonos son instrumentos de préstamo que emiten corporaciones, gobiernos y otras entidades para recaudar dinero. A diferencia de las acciones, los bonos pagan una cantidad fija de intereses mientras el bono está pendiente y la corporación debe pagarlo en su totalidad al final del plazo del préstamo. La fecha en que debe pagarse el bono es su fecha de vencimiento.

El retorno de la inversión en bonos no es simplemente una cuestión de cuánto interés paga durante la vida del préstamo. Aunque los bonos tienen un valor nominal, o cuánto pagará la entidad emisora ​​cuando el bono se canjea a su vencimiento, rara vez se venden al público por ese monto. Los bonos generalmente se venden con un descuento o una prima, lo que significa que se venden por menos o más de su valor nominal.

El cálculo del rendimiento actual determina la tasa de rendimiento anual del bono. El rendimiento al vencimiento calcula la tasa de rendimiento si el bono se mantuvo hasta el vencimiento. Evaluar el rendimiento actual y el rendimiento hasta el vencimiento permite al inversor determinar el mejor curso de acción cuando se trata de la inversión. Este análisis tiene en cuenta si el bono se compró con descuento o prima y si se puede revender con descuento o prima.

Las diferencias en el precio de venta del bono versus su valor nominal hacen que la comparación entre el rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento sea particularmente perspicaz. Un bono que se vende ahora a un precio mucho menor que su valor nominal significa que la persona que lo mantiene hasta su vencimiento recibirá un pago adicional. Recibirá el valor nominal, a pesar de que pagó menos que eso para comprar el bono. Este beneficio adicional se convierte en parte del retorno de la inversión si se mantiene hasta su vencimiento.

Por el contrario, el análisis de rendimiento actual y rendimiento al vencimiento podría respaldar la decisión de vender la inversión si el titular puede venderla por una prima, o más que el valor nominal. En este caso, el posible rendimiento actual debería considerarse una pérdida para el inversor si el bono se mantiene hasta su vencimiento. La entidad emisora ​​solo pagará al inversor el valor nominal del bono al vencimiento, aunque podría haberlo vendido por más dinero en el pasado.