¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento de los activos y el rendimiento del patrimonio?

La diferencia entre el rendimiento de los activos y el rendimiento del patrimonio en un sentido general se basa en las ganancias brutas versus las ganancias netas. Los activos generalmente representan el precio de mercado de bienes duraderos, como bienes raíces, automóviles y equipos pesados ​​de construcción, y las propias empresas o inversiones como bonos que mantienen su valor a lo largo del tiempo. La equidad, por otro lado, representa cuál es el valor monetario real de algo después de que se hayan restado todas las deudas y gravámenes pendientes, y esto también puede incluir impuestos que deben pagarse, como los de las cuentas de jubilación o anualidades cuando se cobran en. Tanto el rendimiento de los activos como los cálculos del rendimiento del capital se utilizan a menudo en la comunidad inversora para determinar cuál es el valor de un negocio si tiene que liquidarse, o cuánto valor acumulado tiene para determinar un nivel seguro de endeudamiento para el crecimiento del negocio. Sin embargo, más específicamente, el retorno sobre los activos (ROA) y el retorno sobre el patrimonio (ROE) son métricas que las corporaciones usan con base en las ganancias de la compañía o el ingreso neto para determinar si la compañía está produciendo lo que se considera un margen saludable de crecimiento y ganancias.

La forma estándar que utilizan las corporaciones para determinar qué es el retorno de la inversión (ROI) para una empresa o sus accionistas se basa en el ingreso neto. El ingreso neto, como se muestra en el balance general de una empresa, es una cifra que representa los ingresos que una empresa ha realizado en un período determinado después de restar todos los gastos y pérdidas comerciales, y, a este respecto, tiene cierta similitud con el valor patrimonial absoluto de la propia empresa. Los cálculos del rendimiento de los activos son una forma ideal de representación del valor de una empresa, donde el ingreso neto se divide por el total de activos para obtener un porcentaje de ROA. Se pueden hacer ajustes al ROA agregando nuevamente los costos de la tasa de interés a los ingresos antes de hacer el cálculo, pero la deuda que tiene la compañía no se utiliza para producir el porcentaje final, por lo que puede ser una cifra arbitraria.

Se considera que el rendimiento del capital es la relación más importante a tener en cuenta al determinar el valor de un negocio, y se considera un indicador directo de qué tan bien la gerencia de la empresa administra la empresa. Esta cifra también es un porcentaje similar al ROA, y se calcula dividiendo el ingreso neto por el patrimonio neto promedio. El capital accionario promedio también se conoce como capital social, capital accionario o patrimonio neto, y puede representarse de dos maneras. En la forma tradicional, el patrimonio de los accionistas es simplemente activos totales menos todas las deudas y pasivos, que es la forma típica en que se define el patrimonio. Sin embargo, el patrimonio de los accionistas también se puede definir agregando las ganancias retenidas o los ingresos que la compañía ha obtenido sobre el valor de todos los activos, lo que a menudo proporciona un porcentaje de ROE mucho mayor, ya que las ganancias a menudo exceden los activos en muchos entornos corporativos.

Dado que el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital se calculan de manera muy diferente dependiendo de si la deuda se calcula en el proceso, los inversores tienen diferentes estándares para lo que son buenos números representativos para cada valor. El ROA es un número idealizado que niega la deuda de la compañía, y esto hace que el valor del ROA sea del 5% o más, que los profesionales financieros consideran saludable. El ROE debe ser mayor ya que la deuda se calcula en el porcentaje y es una representación más real del valor de la compañía. Los inversores buscan un ROE mínimo del 15% o no se considera que una empresa está creciendo a un ritmo sostenible.

Otro factor importante a tener en cuenta con el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital es cómo se comparan entre sí dentro de la misma empresa. Si el ROA es bajo y el ROE es alto, indica que los activos de una empresa son limitados y conlleva una gran deuda. Cuando el ROA y el ROE se acercan más, la indicación es que la deuda es baja y es probable que la compañía esté experimentando un crecimiento estable y confiable. Cuando el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital se utilizan para medir la viabilidad de un negocio, las cifras deben analizarse en el transcurso de muchos ciclos comerciales trimestrales o anuales para obtener una imagen precisa de hacia dónde se dirige una empresa.