¿Cuál es la diferencia entre letras del Tesoro y bonos del Tesoro?

Las letras del Tesoro y los bonos del Tesoro son valores vendidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Hay dos diferencias principales entre este tipo de problemas. La primera diferencia es que las letras del tesoro tienen un vencimiento de menos de un año, mientras que los bonos del tesoro tienen un vencimiento de más de 10 años. La segunda diferencia es que las letras del tesoro no tienen pagos de intereses, y los bonos del tesoro tienen pagos de intereses semestrales.

Tanto las letras del tesoro como los bonos del tesoro tienen fechas de vencimiento bien definidas. Las letras del Tesoro representan aproximadamente un tercio de la deuda pendiente del gobierno de los Estados Unidos y se emiten semanalmente, con vencimientos de tres meses, seis meses y un año. Los bonos del Tesoro se subastan los lunes y el pago vence el jueves siguiente. Los bonos del Tesoro se emiten cuatro veces al año, en febrero, mayo, agosto y octubre, con vencimientos de 15, 20 y 30 años.

Las letras del Tesoro se venden con descuento, y el beneficio se refleja únicamente en la diferencia entre el valor nominal y el precio de descuento. La ganancia por la compra de un bono del Tesoro se refleja en la diferencia entre el valor nominal y el precio de descuento, así como la suma de los pagos semestrales de cupones de intereses. Tanto los bonos del tesoro como los bonos del tesoro se consideran las inversiones más seguras posibles que puede hacer un inversor porque están respaldados por el gobierno de los Estados Unidos. Su plazo más corto es la razón por la cual las letras del tesoro son ampliamente consideradas las menos riesgosas de las dos.

Las tasas de tesorería se calculan a partir de letras del tesoro y bonos del tesoro, y reflejan las tasas de interés a las que el gobierno de los Estados Unidos puede comprar dólares estadounidenses. Una interesante correlación entre letras del tesoro y bonos del tesoro se ilustra en la curva de rendimiento. La curva de rendimiento muestra los rendimientos anticipados, o el retorno de la inversión, a lo largo del tiempo y se calcula utilizando un proceso conocido como método de arranque, que calcula la tasa cero para un rango de valores.

Como cabría esperar, el rendimiento de una inversión suele ser mayor cuando se invierte dinero durante un período más largo. En esta situación normal, el gráfico se inclina hacia arriba, con rendimientos más bajos a corto plazo, de tres meses a un año, y rendimientos más altos a largo plazo, de cinco a 30 años. En raros momentos de crisis económica, la curva de rendimiento se invierte, lo que se conoce como backwardation. En esta situación, se considera más riesgoso mantener valores a largo plazo.