¿Qué es el análisis DuPont?

El análisis de DuPont es un método para evaluar el rendimiento del capital (ROE) de una empresa. También a menudo se le llama identidad DuPont. El análisis de DuPont desglosa el ROE de una empresa al analizar la eficiencia de los activos o el índice de rotación, la eficiencia operativa y el apalancamiento financiero; este enfoque mide el valor en libros bruto de una empresa. Por el contrario, otros recursos de análisis analizan el valor neto de una empresa para evaluar el ROE, que no analiza tan profundamente como el método DuPont y, por lo tanto, puede no ser tan preciso. El análisis de DuPont fue pionero en gran parte por la Corporación DuPont, fundada en la década de 1920.

El ROE se refiere específicamente al valor que un accionista puede esperar de sus tenencias. Se puede calcular simplemente tomando el ingreso neto de una empresa y dividiéndolo entre el capital de los accionistas. Un ROE alto suele ser un buen indicador de que vale la pena invertir en una empresa. Sin embargo, esto puede ser engañoso. Una empresa puede aumentar su ROE asumiendo un nuevo apalancamiento o deuda, pero a expensas del accionista. Al mirar más allá de la superficie de las prácticas financieras de una empresa, el Análisis DuPont intenta proporcionar cálculos de ROE más confiables y, por lo tanto, seguros para los inversores.

Para evaluar el ROE, el Análisis DuPont mide qué tan bien una compañía administra sus activos versus su apalancamiento. Esto se hace midiendo el índice de rotación de los activos y comparándolo con la cantidad de apalancamiento que la compañía está manteniendo y asumiendo. Luego analiza la eficiencia operativa de una empresa, que está determinada por el margen de beneficio, o la cantidad de sus ganancias que una empresa realmente puede mantener.

A diferencia de la forma más simple de calcular el ROE, el cálculo multifacético de DuPont puede detectar mejor si una empresa tiene equipaje financiero y dónde está. Como resultado, es menos probable que un inversor invierta en una empresa que, aunque atractiva en la superficie, en última instancia puede tener rendimientos débiles como resultado de malos márgenes de ganancias o apalancamiento inflado. También puede ayudar a proteger a los inversionistas de poner dinero en compañías que han aumentado artificialmente su ROE, tal vez tomando más influencia, para atraer a más inversores.

El análisis de DuPont también puede ser útil para una empresa que desea tomar su propio pulso financiero. Los ejecutivos pueden ser conscientes de que su empresa está funcionando mal, pero pueden necesitar un método para encontrar la fuente del problema. El uso de un sistema de evaluación como el análisis de DuPont puede ayudar a los líderes de la compañía a localizar la fuente de un problema financiero para que se puedan tomar medidas para corregirlo.

El análisis de DuPont puede no ser útil para analizar todas las industrias. Por ejemplo, un banco puede usar los activos y el apalancamiento de manera diferente que una cadena minorista, lo que puede dificultar la obtención de las mejores evaluaciones para ambas industrias utilizando el mismo método de análisis. Para tales casos, existen otros métodos completos de análisis de ROE además del método DuPont. Por ejemplo, algunos inversores utilizan un método de 5 años para evaluar el ROE, confiando en el tiempo para detectar cualquier falla en las prácticas financieras de una empresa.