¿Qué es el modelo de crecimiento Gordon?

Inventado en la década de 1950 por Myron Gordon, el modelo de crecimiento de Gordon es una ecuación financiera utilizada para determinar el valor de una acción. Como una versión diferente del modelo de flujo de efectivo descontado, la ecuación tiene en cuenta el dividendo por acción, la tasa de rendimiento y la tasa de crecimiento de dividendos. Este método de deducción se usa principalmente solo con acciones estables de primera calidad. La ecuación de Gordon es ampliamente aceptada por la comunidad financiera, pero puede tener varias limitaciones.

El modelo de crecimiento de Gordon es una variación del modelo de flujo de efectivo. El modelo de flujo de efectivo también es una ecuación financiera, pero cubre una gama más amplia de productos. Al examinar las finanzas entrantes y salientes, el modelo de flujo de efectivo puede proporcionar los valores actuales de proyectos, empresas y activos. Esta herramienta básica está ligeramente sesgada y se aplica al mercado de valores en el modelo Gordon.

Hay tres datos necesarios para determinar adecuadamente el valor de una acción: el dividendo por acción (D), la tasa de rendimiento (K) y la tasa de crecimiento de dividendos (G). Para ejecutar correctamente el Modelo de Crecimiento Gordon, primero se debe restar G de K. Este resultado se debe dividir por D. El número resultante será el valor aproximado de cualquier acción. La precisión de esta ecuación depende de la suposición de que el valor de las acciones continuará aumentando constantemente durante el próximo año para determinar el dividendo por acción. Por lo tanto, generalmente solo se aplica a las acciones de primera línea debido a su fiabilidad.

El supuesto aumento del valor de las acciones no es el único aspecto cuestionable del Modelo de Crecimiento Gordon. Los expertos financieros también deben preocuparse si el valor de K y G es demasiado cercano, porque los resultados no serán precisos. Además, la ecuación no funciona con acciones de crecimiento porque no pagan dividendos. Cuando surgen estos problemas, se deben utilizar diferentes técnicas financieras para determinar el valor de la acción en cuestión.

Myron J. Gordon, profesor de Finanzas en la Universidad de Toronto, publicó el Modelo de Crecimiento Gordon en 1959. Aunque enseñó principalmente en Canadá, Gordon era ciudadano estadounidense y se desempeñó como presidente de la Asociación Americana de Finanzas de 1975 a 1976. En En honor a sus contribuciones duraderas al estudio de las finanzas, Gordon recibió varios títulos honorarios durante su vida y fue nombrado miembro de la Royal Society of Canada.