¿Cuál es la tasa interna de rendimiento?

Las tasas internas de rendimiento son tasas de descuento que se utilizan en el proceso de presupuestación de capital. A veces denominada tasa de rendimiento económica, la tasa de rendimiento interna, o TIR, identifica el valor presente neto del flujo de efectivo asociado con un proyecto específico. La idea es determinar si la tasa de rendimiento anticipada del proyecto es suficiente para que valga la pena continuar con el esfuerzo, o si el proyecto debe abandonarse en favor de algún otro enfoque o proceso.

Las empresas a menudo calculan la tasa interna de rendimiento al considerar los méritos de varios proyectos potenciales diferentes. El proceso normalmente comienza estableciendo un punto de referencia de rendimiento que se considera equitativo para los costos involucrados. Para determinar el punto de referencia, no es inusual que la empresa observe la tasa de rendimiento actual en un mercado de valores, identificando qué cantidad de rendimiento podría anticiparse razonablemente si los activos necesarios para el proyecto se invirtieran en el mercado.

Una vez establecido el punto de referencia, la compañía observa de cerca la tasa interna de rendimiento que es probable que genere cada proyecto propuesto. Ese rendimiento se compara no solo con el punto de referencia, sino también con la TIR asociada con cada proyecto actualmente en consideración. La idea es identificar el proyecto que tenga el mayor rendimiento potencial, con suerte uno que exceda el punto de referencia y que también represente una cantidad deseable de ganancias para el negocio. Por lo general, se seleccionará el proyecto con la tasa de rendimiento interna más alta pronosticada y las otras opciones se colocarán en un patrón de espera hasta que se complete el proyecto seleccionado.

Es importante tener en cuenta que si bien calcular la tasa interna de rendimiento de los proyectos competidores es un aspecto importante para decidir qué proyectos son viables y cuáles no, la TIR puede no ser el único factor decisivo. Los dueños de negocios también pueden considerar otros beneficios que no sean las ganancias que se pueden lograr mediante la realización de un proyecto determinado, y encontrarlos como una razón suficiente para ir con un proyecto que proporciona un menor rendimiento de las ganancias, pero crea otros beneficios que tienen un efecto positivo a largo plazo en la empresa Por esta razón, la tasa interna de rendimiento es solo una herramienta que se utiliza para decidir si un proyecto determinado es lo mejor para un negocio, y no el único medio de evaluar el resultado de la implementación del proyecto.