¿Qué es el índice de bonos agregados de Lehman?

El Lehman Aggregate Bond Index es el nombre anterior y más conocido de un índice de bonos de grado de inversión de los Estados Unidos. Se conoce oficialmente como el Índice de Bonos Agregados de Capital de Barclays. Como uno de los índices de bonos más conocidos, se utiliza como base de varios fondos basados ​​en índices.

El objetivo del Lehman Aggregate Bond Index es rastrear el desempeño de la mayoría de los bonos con grado de inversión. Estos son bonos que cumplen con una determinada calificación crediticia, principalmente BBB- o superior de Standard and Poor. Estas calificaciones evalúan la probabilidad de que un emisor de bonos no cumpla con los pagos, lo que a su vez afecta la tasa de interés que tiene para ofrecer para atraer inversores. Los bonos que no cumplen con la calificación mínima para el grado de inversión se conocen comúnmente como bonos basura.

El Lehman Aggregate Bond Index es un índice base amplio. Esto significa que cubre todos los valores relevantes, en lugar de seleccionar los de las compañías más grandes o una muestra representativa. Cubre tanto los bonos respaldados por el gobierno, como la mayoría de los valores del Tesoro, como los bonos corporativos. Por razones impositivas, el índice no cubre los bonos municipales o los valores del Tesoro protegidos contra la inflación.

El índice está ponderado por capitalización de mercado. Esto significa que el índice no se calcula simplemente promediando los movimientos de precios de cada bono. En cambio, el cálculo da un énfasis diferente, o ponderación, a los diferentes enlaces. Esta ponderación se basa en la capitalización de mercado del bono, que es el precio del bono multiplicado por el número de bonos en emisión, o el valor de mercado total de todos los bonos que están en emisión. Cuanto mayor sea su capitalización de mercado, mayor será el efecto que los cambios de precios de un bono en particular tiene en el índice.

Los inversores no pueden invertir directamente en el índice en sí. Existe una amplia gama de fondos indexados y negociados en bolsa que tienen como objetivo rastrear el índice. Esto implica que los administradores de fondos compren y vendan acciones para que la cartera del fondo sea proporcional al índice. Debido a que el fondo está ponderado por la capitalización de mercado, esto generalmente significa que los administradores de fondos necesitarán comprar bonos que estén subiendo de precio y vender aquellos que estén bajando de precio. Esto puede parecer contrario a la intuición, pero siempre que el administrador del fondo lo haga con precisión, los inversores en el fondo obtendrán un beneficio general si el índice sube.

El nombre del índice de bonos agregados de Lehman se eliminó después de que Lehman Brothers, que solía operar el índice, colapsó en 2008. Después de la quiebra de la compañía, Barclays se hizo cargo de varios de sus activos, incluidas sus operaciones de índice. El índice fue renombrado como el Índice de Bonos Agregados de Capital de Barclays.