¿Qué es la gestión de tesorería?
La gestión de tesorería es el proceso de controlar la liquidez y la posición financiera de una corporación a través de la manipulación de su efectivo, equivalentes de efectivo, deuda e inversiones. Es la estrategia que adopta la corporación para equilibrar el flujo de efectivo, las oportunidades de inversión y la estructura de capital contra la gestión del riesgo financiero y las necesidades futuras. En una gran corporación, la gestión de tesorería probablemente correspondería al director financiero (CFO), tal vez con la ayuda de los gerentes de tesorería o efectivo.
Cada corporación tiene el deber fiduciario de maximizar el valor para los accionistas, lo que significa que tiene la responsabilidad de administrar un negocio rentable. Las ganancias excedentes podrían reinvertirse en operaciones, usarse para expandirse, distribuirse a los accionistas como dividendos o retenerse como parte del efectivo disponible de la corporación en la tesorería. Si la corporación opta por mantener el dinero a la mano, debe utilizarse de la mejor manera como un activo líquido. El dinero no puede permanecer en una bóveda corporativa en algún lugar como garantía de una recesión empresarial.
La tesorería de una corporación consiste en su exceso de efectivo e inversiones financieras, incluidos depósitos bancarios, inversiones en monedas extranjeras, derivados financieros y negociación de bonos. Es la acumulación de las existencias líquidas de la corporación, artículos que fácilmente podrían convertirse en efectivo si la corporación necesitara recaudar dinero rápidamente. En muchos aspectos, es lo mismo que la tesorería de cualquier organización o asociación que mantiene su reserva de efectivo en una caja de seguridad, excepto en un nivel mucho más sofisticado.
Una de las principales responsabilidades de la gestión de tesorería es diseñar una estrategia para invertir el exceso de efectivo e identificar oportunidades de inversión adecuadas. Esto podría implicar administrar cuentas bancarias e inversiones a corto plazo, invertir en monedas extranjeras y trabajar con banqueros de inversión externos en otras oportunidades. El CFO tiene que decidir sobre la cantidad de riesgo que la corporación está dispuesta a asumir con sus reservas de efectivo, teniendo en cuenta que el objetivo es maximizar el valor de las tenencias.
La administración de tesorería no solo se ocupa del exceso de efectivo y las inversiones correspondientes, sino que también maneja la decisión de emitir o no más deuda corporativa en forma de acciones y bonos para recaudar dinero. La tarea no es solo usar el efectivo de manera adecuada cuando existen cantidades en exceso, sino también recaudarlo cuando sea necesario. También le preocupa recomprar acciones del mercado cuando a la corporación le interesa reforzar su posición de capital.