¿Qué es la eficiencia de forma débil?
La eficiencia de forma débil es uno de los conceptos que forman parte de lo que se conoce como teoría de mercado eficiente. Como una teoría de fijación de precios que se utiliza en situaciones de inversión, este concepto se refiere a cómo un mercado evalúa o evalúa la información asociada con un valor determinado, y relaciona esa información con el precio unitario del valor. A diferencia de otras ideas que forman parte de la teoría de los mercados eficientes, la eficiencia de la forma débil indica que el impacto de la información, como el análisis técnico, desempeña poco o nada en la determinación del precio de la seguridad, y que factores como el rendimiento pasado en el mercado son más importante.
La idea de eficiencia de forma débil puede contrastarse con el enfoque que se encuentra en otro concepto de teoría de mercado eficiente conocida como eficiencia de forma semi-fuerte. Esta idea sostiene que toda la información pública tiene cierta relación con el cálculo del precio actual de un valor determinado. La información pública puede incluir factores tales como el desempeño anterior de la seguridad, pero también incluyen factores tales como cambios económicos dentro de una industria, cambios en el clima político o la anticipación de algún tipo de impacto negativo de un desastre natural en la seguridad financiera de las empresas dentro de esa industria Con una eficiencia de forma débil, no se considera que todos los tipos de información pública tengan un impacto en los precios de las acciones.
Tanto la eficiencia de forma débil como la eficiencia de forma semi-fuerte permiten la posibilidad de información que generalmente no se sabe que tiene un impacto en los precios de las acciones. Por ejemplo, si un inversionista se entera de que un ejecutivo importante de una compañía en particular está a punto de renunciar y aceptar un puesto con un competidor, puede optar por invertir en acciones emitidas por el competidor antes de que se anuncie la renuncia real. Esto posiciona al inversor para asegurar esas acciones antes de que el anuncio tenga la posibilidad de ejercer algún grado de influencia sobre el valor de las acciones. Si bien el uso de este tipo de información puede o no ser ilegal, dependiendo de las regulaciones federales actuales, el inversionista aún corre el riesgo de ganar poco o nada en la empresa, especialmente si el anuncio no hace nada para aumentar el valor de las acciones compradas .
No existe consenso entre los inversores o analistas en cuanto a la precisión de la hipótesis de mercado eficiente en general, o de la eficiencia de forma débil en general. Algunos creen que el concepto tiene mérito y es digno de consideración en ciertas situaciones de inversión. Otros consideran que el enfoque es algo útil, pero no tan ampliamente aplicable como otros lo pronuncian. Al igual que con la mayoría de los enfoques de inversión, es posible citar ejemplos en los que la eficiencia de la forma débil parecía aplicarse, así como situaciones en las que la teoría no parecía tener relevancia para los cambios en un precio de seguridad.