¿Cuál es el costo promedio ponderado del capital?
El costo promedio ponderado del capital es el monto que una compañía paga por su capital, en promedio, en función de todas sus fuentes de financiamiento. El capital puede provenir de acciones, bonos o deuda. Cada una de estas fuentes tiene un costo. El cálculo del costo promedio ponderado del capital (WACC) refleja el costo de cada tipo de capital en proporción.
La cantidad que una empresa tiene que pagar para financiar su negocio se refleja en el costo promedio ponderado. Muestra cuánto retorno de la inversión debe obtener la empresa para financiar su deuda y su patrimonio. Si una compañía planea expandir o comenzar un nuevo proyecto, o está considerando una fusión o una adquisición, analizará el rendimiento proyectado y lo comparará con el costo promedio ponderado de capital para determinar si el plan es factible.
El costo promedio ponderado del capital se puede utilizar para evaluar el riesgo de una empresa en general, o de un proyecto o empresa en particular. Un costo de capital promedio ponderado más alto representa un riesgo mayor, simplemente porque el proyecto debe devolver más dinero para alcanzar el punto de equilibrio. Se pueden comparar dos o más opciones comparando los costos promedio ponderados de capital para las diversas opciones.
Para calcular el costo promedio ponderado del capital, se deben conocer varios factores. El número de diferentes tipos de capital, como acciones, bonos, deuda y otros pasivos; la tasa de rendimiento requerida para cada tipo y el valor de mercado de cada uno de los tipos de valores se tienen en cuenta al calcular el costo promedio ponderado del capital. Para grandes empresas con muchas fuentes de capital, este cálculo puede ser bastante complejo. Parte de la información requerida se puede encontrar en los estados financieros de la compañía, pero habrá que investigar otros factores, como el valor de mercado de los valores.
Además de proporcionar información sobre una empresa o proyecto en particular, el costo promedio ponderado del capital puede calcularse para una industria determinada en su conjunto. Al comparar el costo de la industria con el de una empresa o un proyecto, un inversor puede determinar el nivel de riesgo que la empresa tiene o incurrirá al emprender el nuevo proyecto. El WACC para un nuevo proyecto o fusión puede ser diferente del WACC existente de la compañía si el proyecto o fusión se considera más o menos riesgoso que la posición actual de la compañía.