¿Qué es la eficiencia del capital de trabajo?

La eficiencia del capital de trabajo es una medida de qué tan bien una empresa equilibra el dinero que le deben los clientes por las ventas y el dinero invertido en bienes inventariados contra el dinero que debe por adquirir el inventario. Esta relación de pagar por bienes, deber por bienes y esperar a ser pagados por los bienes se llama ciclo de conversión de efectivo. Cuanto más eficiente sea una empresa para navegar el ciclo de conversión de efectivo, mayor será su nivel de eficiencia de capital de trabajo.

Casi todas las empresas deben tener efectivo disponible para financiar las necesidades de liquidez a corto plazo. Este efectivo disponible se conoce como capital de trabajo. La cantidad de capital de trabajo que tiene una empresa en relación con su necesidad afectará la solvencia crediticia de la empresa a los ojos de los prestamistas y, si es una empresa pública, afectará las opiniones de los inversores sobre la salud financiera de la empresa. Si la eficiencia del capital de trabajo de una empresa es alta, es decir, si sus prácticas comerciales minimizan la necesidad de fondos prestados para necesidades operativas a corto plazo, puede facilitar que la empresa solicite préstamos cuando sea necesario.

Las empresas con grandes inversiones en activos permanentes o empresas que prestan principalmente servicios tienen menos necesidad de capital de trabajo que otras. La eficiencia del capital de trabajo se vuelve muy importante para las empresas, como los minoristas que deben adquirir un inventario de bienes, deben a los vendedores ese inventario y luego los clientes que los compran les deben. Esto es particularmente un problema para los minoristas de temporada que deben invertir mucho en inventario mucho antes de su temporada de ventas más fuerte y, sin embargo, es posible que los clientes no les paguen en cuestión de meses.

La determinación de la eficiencia del capital de trabajo de una empresa comienza con la medición de su ciclo de conversión de efectivo. Se trata de agregar el número promedio de días entre poner un producto en inventario y venderlo al número promedio de días después de que se vende un producto hasta que se cobra el pago de la venta. A partir de eso, la empresa resta el número promedio de días entre la adquisición de un producto y el pago de este. Esa cifra es el ciclo de conversión de efectivo de la compañía.

Por lo general, cuanto mayor es el ciclo de conversión de efectivo, mayor es el número promedio de días para convertir el inventario en ventas menos el número promedio de días para pagar el costo de las ventas, menor es la calificación de eficiencia de capital de trabajo de la empresa. Esto representa un costo para el negocio, ya que el capital de trabajo es capital en la compañía que no se puede usar para otros usos si la empresa es ineficiente o es deuda, lo que es más costoso cuanto más se debe. Para casi todas las empresas, un objetivo es alentar a los gerentes en cada paso del proceso de ventas a operar con miras a un uso eficiente del capital. Cuanto menos tiempo estén los bienes en el inventario, más rápido se cobrarán los pagos por las ventas; cuanto más se demoren los pagos a los vendedores, mejor.